DeFi热潮下，中国为何“齐头并进”？本地 DeFi 项目盘点

前言：2020年是沸腾的一年。从 312 到比特币新高，从 DeFi 狂潮到 Filecoin 推出。 “牛市可以赚10年”，但一些合约亏损导致悲剧。我们在喧嚣中迎接 2021，不要忘记选择的自由最终掌握在我们自己的手中。

以下为吴硕年终区块链盘点《沸腾2020》的最后一篇：

2020 年 8 月上旬，以 BAND 和 LINK 为代表的 DeFi 预言机项目爆发了一条大太阳线。这时候，国内大量的从业者还在追问，什么是DeFi，踏入虚空的人不计其数。一夜之间，币圈分成了囤积BTC/ETH等主流币的“经典组”和炒作YFI/LINK/YAM等DeFi币的“新兴组”。

这波从国外传到中国的DeFi，其实是有端倪的。

ETH锁仓量高link币最新价格，Coinbase引爆二级市场

自 2020 年初以来，DeFi 智能合约的 ETH 锁仓量稳定在 200 万以上的高位，价值约 10 亿美元，量价齐升。真正的转折点出现在 6 月 11 日，当时 Coinbase 宣布正在考虑上市一些新的加密资产。在 18 条公告中，有 1/3 属于 DeFi 类别。 7 月 31 日，Coinbase 再次公布了 19 项资产上市评估计划，其中超过 40% 的资产属于 DeFi 类别。

现在，CoinmarketCap 上榜的前 50 名中有 10 多个 DeFi 概念，而且这些币都是国外团队发起的。

一开始，在整个 DeFi 生态链中，借贷平台 Aave/Compound/Maker 引爆了用户对抵押贷款的核心需求，而去中心化交易所 Uniswap/Sushiswap 则为社区提供零价值代币。列出了阈值。在资金洪流和新挖矿模式的推动下，聚合器yearn.finance作为一个纯粹源于社区的DeFi项目，为早期用户提供了数万倍的惊人回报。

数据来源：飞晓，CoinmarketCap（截至 12 月 24 日）

那么，在国外社区和投资机构占主导地位的当前DeFi市场下，国内DeFi项目表现如何？未来会不会有潜力股从中诞生？

1.共和国协议（REN/renBTC）

Republic Protocol 作为海外华人市值最高的 DeFi 项目，并非严格起源于中国。两位创始人张太阳和王龙人一直在国外留学创业。

最初，项目所有者是一个去中心化的暗池交易服务。通过“Shamir Secret Sharing Scheme”算法，将交易订单分解成订单碎片，由暗节点匹配订单。与传统交易平台相比，更加私密。不过根据最新的路线图，Republic Protocol 的发展重心已经转移到 RenVM 和 renBTC，未来将专注于跨链资产的转移。

来自 Defipulse 的数据显示，RenVM 锁定的 BTC 数量已达到 1.40,000，价值超过 3 亿美元，使 renBTC 成为仅次于 WBTC 的第二大锚定资产。有趣的是，WBTC 项目、BitGo、Kyber 和 Republic Protocol 是其主要合作伙伴，这意味着该附属集团在以太坊上控制着超过 130,000 种与比特币挂钩的资产。 Wanchain之前的调查显示，renBTC流动性桥将用户资金存放在团队控制的钱包中，这是中心化的隐患。

2.嵌套协议（NEST）

虽然NEST预言机对外是一个匿名项目，开发者也比较低调，但很多人都知道，项目背后有国内团队有火币支持。 NEST专注于报价挖掘，针对报价偏差设计了套利惩罚机制。该团队没有预挖。在 DeFi 热潮之前，NEST 一直不温不火，直到火币宣布上线 NEST 币，币价在三天内上涨了 300%。

由于参与NEST挖矿需要抵押等量的报价资产，普通人参与是有一定门槛的。因此，长期以来，该项目很可能以团队挖矿为主。每个月产生的gas很贵，有时支出甚至可能超过挖矿收入，因此矿工资金压力会对代币形成一定的抛售压力，导致币价陷入下跌的恶性循环。不过在即将发布的最新版本中，NEST 新增了一个挖矿条件，即在报价时和下单后取新报价时需要抵押 NEST。 NEST流通量减少可能对币价有利。

Nest诞生于2018-19熊市，准备时间充裕。因此，我们可以发现，这个项目比国内一些今年仓促上线的DeFi项目，算法机制和整体逻辑更加丰富。自洽。 Nest还孵化了Cofix、nHBTC、NYFI等，Cofix获得coinbase、火币、蜻蜓等投资，生态布局逐步展开。

然而近一个月来，NEST的地币价格突然无缘无故暴跌，各种猜测纷至沓来。

3.DODO(DODO)

DODO 提供了一个非常刚需的解决方案——使用预言机作为喂价解决方案，通过主动做市商 (PMM) 算法解决 DEX 中的无常损失问题。一旦解决了这个问题，就可以在链上实施多做市策略，减少交易滑点，大大提高链上的流动性。从应用上看，DODO 可以算是 Uniswap 的强敌。后者采用的自动做市商（AMM）方案因其无常损失问题而饱受诟病。

DODO 可以说是今年 DeFi 项目中的超级巨星。一度风靡资本圈。概括起来就是“成熟的开发团队——做过比较知名的项目”、“奢侈投资人”。 ——币安领投500万美元，其他投资机构和个人数不胜数”，但“运气不好——从10月份抹茶上线就一直在下跌，目前只有4家交易所可以交易 DODO 币。”据 Defipulse 称，DODO 的 TVL 现在只有 1380 万美元左右。

4.翼计划(WING)

WING 是第一个基于 Ontology 的 DeFi 跨链平台，融合了信用元素，并利用了 Ontology 的去中心化身份和评分系统。和我们之前报道的NEO的Flamingo项目类似，WING由ONT团队内部孵化，9月中旬上线。受火币对WING挖矿规则的调整以及ONG控制传闻的影响，大部分散户矿工只是在炒作。心理参与，该项目在社区引起了不小的争议，自9月以来，在媒体上也很少见到。但官网显示，Wing的资产锁仓量已超过6000万美元。

5. dForce(DF)

dForce是老牌DeFi项目，熊市已经开始布局，所以生态范围很广，涵盖稳定资产、流动性协议、借贷市场和衍生品市场等产品线，推出了一篮子稳定币USDx、去中心化借贷协议Lendf.Me和生财宝等产品，其中，2019年发生的Lendf.Me黑客事件曾让dForce不堪重负。作为dForce平台的治理币，DF的价格很大程度上取决于应用场景的发展和用户增长。 dForce 目前的 TVL 超过 3900 万美元。与DODO一样，dForce也受到了机构的追捧，多币资本、火币资本、招银资本等知名机构都是其投资方。

6.ForTube(FOR/KUN)

Fortube（原力协议）也是中国较早的 DeFi 项目。 ForTube1.0早期上线时，定位为开放金融平台，主要提供去中心化加密数字债券发行及清算结算服务，为区块链项目打通债券融资渠道。但在9月上线的ForTube2.0，项目逐渐转型为借贷平台，同时推出去中心化稳定币协议QIAN（治理币KUN）。目前ForTube锁仓超过1700万美元，QIAN锁仓超过500万美元，国外同类借贷平台Maker、Compound、Aave锁仓量均超过10亿美元。

7.Moonswap(MOON)

Moonswap 是一个有争议的 DEX，以 Uniswap 和 SushiSwap 为基准。项目方希望在 MoonSwap 中建立流动资金池。以及抵押资产跨链迁移到 Conflux。 9月上线之初link币最新价格，不少大V质疑该项目是否存在“预挖”和“无时间锁”。同时，虽然 Conflux 已经澄清 Moon 是一个独立的 Defi 项目，但从 Conflux 的支持来看，两者是密切相关的。

由于社区名声不可挽回，MOON上线后也陷入了长期低迷。该团队似乎放弃了做市，继续在交易所上市。其中一个细节是，Moon还对上述两个项目DF和FOR的社区用户进行了空投奖励，国内项目有明显的群聚趋势。

除了上述项目外，YFII、HBTC 等几乎算不上本地好项目。 NEO孵化的最强币Flamingo的价格接近于零。另外，预计未来三大交易所的公链上会出现大量的DeFi仿盘。

项目质量决定币价

我们可以看到现在国内的DeFi大多是有争议的，模式跟风国外，缺乏原生态创新，不注重口碑，重套路，很难做头部项目市场用脚投票，市值连连下跌。此外，除了少数团队在 2018-19 年已经布局外，其他大部分项目都是在今年 8 月和 9 月的 DeFi 热潮期间分批启动的。此时DeFi行情已经走到了尽头，散户不买单，导致了跟投的币种。价格走势非常丑陋。

如图所示，除了伪国产项目Republic Protocol外，其他本土DeFi并没有真正开放。